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除了“一带一路”债券 还可以试试这些创新品种(4)
时间:2018-08-10 11:43来源: 互联网 点击:

2017年发行的可交换债券有75%未评级,AA级可交换债券发行只数占比8%,AA+级占比6%,AAA级占比11%。2017年发行的有评级信息的可交换债券由16家发行人发行,从评级机构来看,中诚信证券评估了7家,占比44%,大公国际和联合信用各评了3家,各占比19%,鹏元资信评了2家,占比12%;东方金城评了1家,占比6%。

 
  2017年发行的可交换债券有75%未评级,AA级可交换债券发行只数占比8%,AA+级占比6%,AAA级占比11%。2017年发行的有评级信息的可交换债券由16家发行人发行,从评级机构来看,中诚信证券评估了7家,占比44%,大公国际和联合信用各评了3家,各占比19%,鹏元资信评了2家,占比12%;东方金城评了1家,占比6%。

从发行人区域分布来看,按发行规模统计,北京地区发行的可交换债券规模最大,为338.00亿元,其次是上海,发行了168.95亿元,接下来是浙江,发行了160.74亿元。从发行人所属行业来看,制造业发行的可交换债券最多,共发行了35只,其他行业发行的较少。

 
  从发行人区域分布来看,按发行规模统计,北京地区发行的可交换债券规模最大,为338.00亿元,其次是上海,发行了168.95亿元,接下来是浙江,发行了160.74亿元。从发行人所属行业来看,制造业发行的可交换债券最多,共发行了35只,其他行业发行的较少。

由于附换股权,所以多数可交换债券的发行利率较低。公募可交换债券的发行利率分布在1%~1.7%,私募可交换债券的发行利率分布在0.1%~7%,跨度较大。

 
  由于附换股权,所以多数可交换债券的发行利率较低。公募可交换债券的发行利率分布在1%~1.7%,私募可交换债券的发行利率分布在0.1%~7%,跨度较大。

(四)熊猫债券1.发行条件

 

(四)熊猫债券1.发行条件

  熊猫债券(PandaBonds)是指境外机构在境内市场发行的以人民币计价的债券。公司债券市场熊猫债券的发行条件参照《公司债券发行与交易管理办法》,即满足公司债券发行一般条件即可。

  2.发行情况

  截至2017年12月31日,公司债券市场共发行了59只熊猫债券,发行总规模为989.40亿元。2017年,发行熊猫债券9只,发行总额为116.00亿元。

  从发行方式来看,5只熊猫债券公募发行,其余4只为私募发行。从债券期限上看,熊猫债券以3年和5年为主。从债项级别来看,1只未评级,2只级别为AA+级,其余6只级别均为AAA级。2017年发行的有评级信息的熊猫公司债券由5家发行人发行,从评级机构来看,中诚信证券评了4家,上海新世纪评了1家。

三、总结与展望

 

三、总结与展望

  整体来说,公司债券市场一直在顺应时势,不断的推出创新品种,例如2017年顺势推出的扶贫债券、住房租赁债券,及2015年推出的绿色债券等。纵览公司债券市场创新品种发行情况,各创新品种发行体量均较大,市场对他们的认可度也越来越高。此外,公司债券市场还重视对创新品种的规范,例如在可续期公司债券2016年开始发展后,2017年发布《公司债业务办理指南第3号―可续期公司债券业务》对其发行和上市进行具体规范。

  预计未来,在参与主体的示范作用下,将会有更多市场主体参与到创新品种市场中,且市场的需求仍将促使债券市场推出更多类型的创新产品。因此,公司债券市场创新品种发展空间很大。从具体品种来看,当前精准脱贫、污染防治被作为今后三年决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之二,在此背景下,扶贫债券、绿色债券均将会持续扩容;2018年新推出的“一带一路”债券在国家战略背景下预计未来发行量也将较大。

  声明:

  本报告所采用的数据均来自合规渠道,通过合理分析得出结论,结论不受其它任何第三方的授意、影响,特此声明。

  报告中观点仅是相关研究人员根据相关公开资料作出的分析和判断,并不代表公司观点。

本文首发于微信公众号:鹏元评级。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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