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除了“一带一路”债券 还可以试试这些创新品种(2)
时间:2018-08-10 11:43来源: 互联网 点击:

我们将AAA级3年期双创公司债的发行利率与AAA级3年期一般公司债券的发行利率进行比较,结果如下表所示,可见双创公司债的发行利率要相对高些,这主要是由于双创公司债的发行人规模普遍较小,主体信用资质较弱。

 
  我们将AAA级3年期双创公司债的发行利率与AAA级3年期一般公司债券的发行利率进行比较,结果如下表所示,可见双创公司债的发行利率要相对高些,这主要是由于双创公司债的发行人规模普遍较小,主体信用资质较弱。

(二)扶贫债券

 

(二)扶贫债券

  扶贫债券即募集资金用于扶贫项目的债券。从发行条件来看,发行扶贫债券只要满足发行债券的一般条件即可。2017年,公司债券市场发行了1只扶贫债券,由宜昌长乐投资集团有限公司发行,规模为3.00亿元,期限为7年,私募发行,发行利率为7.00%。

(三)住房租赁专项债券

 

(三)住房租赁专项债券

  2017年7月18日,住建部、人民银行、证监会等部门联合发布《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》(建房[2017]153号)提出“加大对住房租赁企业的金融支持力度,拓宽直接融资渠道,支持发行企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等公司信用类债券及资产支持证券,专门用于发展住房租赁业务”。

  截至2017年12月31日,债券市场尚未有住房租赁专项债券发行(不包括资产证券化产品)。但是,2017年12月28日,龙湖集团旗下重庆龙湖企业拓展有限公司申报的住房租赁专项公司债上交所已预审核通过,且获中国证监会核准,该债券发行总规模不超过人民币50亿元,期限不超过15年,主体和债项评级均为AAA,分期发行,募集资金将主要用于龙湖集团聚焦在一线及领先二线城市的长租公寓项目建设和补充营运资金。

  二、2017年以前推出的创新品种(一)绿色债券1.发行条件

  绿色债券即募集资金用于特定绿色项目的债券。对于绿色项目目录,各监管机构的要求不一,交易所绿色项目目录参照中国金融学会绿色金融专业委员会编制的《绿色债券支持项目目录(2015年版)》。从绿色债券发行条件来看,只要满足发行对应的一般债券条件即可,具体见下表。

2.发行情况

 

2.发行情况

  除绿色资产证券化外(由于绿色资产证券化的特殊性,本文的分析不包括绿色资产证券化,相关内容可参照鹏元研究报告《绿色ABS认证实务及融资建议》)。截至2017年12月31日,公司债券市场共发行了44只绿色债券,发行总规模为458.55亿元,其中,2017年共发行27只,发行总额为257.15亿元。

  从绿色项目类型来看,我们比照《绿色债券支持项目目录(2015年版)》,绿色项目可以划分为节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源以及生态保护和适应气候变化6大类。在六大绿色项目类别中,投向清洁能源领域的绿色债券最多,主要涉及光伏发电、风力发电、水力发电等。

  从发行期限上看,以3年期和5年期为主。3年期绿色公司债券的发行只数和发行规模占比分别为44%和47%;5年期绿色公司债券的发行只数和发行规模占比分别为52%和51%;10年期绿色公司债券发行较少。

从绿色公司债券债项级别分布来看,以AAA级为主。AAA级绿色公司债券占比52%,AA+级绿色公司债券占比18%,AA级绿色公司债券占比15%,其余4只债券未评级。2017年发行的有评级信息的绿色公司债券由17家发行人发行,从评级机构来看,联合信用和中诚信证券各评了6家,大公国际评了3家,上海新世纪评了2家。

 
  从绿色公司债券债项级别分布来看,以AAA级为主。AAA级绿色公司债券占比52%,AA+级绿色公司债券占比18%,AA级绿色公司债券占比15%,其余4只债券未评级。2017年发行的有评级信息的绿色公司债券由17家发行人发行,从评级机构来看,联合信用和中诚信证券各评了6家,大公国际评了3家,上海新世纪评了2家。

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